インフレ下では借金が目減りする。僕が現金より株式を多く持つ理由　今週の銘柄分析　任天堂（7974）（10月30日）

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それでは今週もパンダの週間株式日記行ってみよ〜♫

最近、僕の資産構成は「現金より株式のほうが多い」状態になっています。

理由はシンプルで、今はインフレの時代だからです。

もちろん株式にはリスクがありますし、現金は生活防衛資金としてちゃんと必要です。それでも長い目で見ると、「現金だけを持ち続けること」にもリスクがある。今回はその話を、数字を使って整理してみます。

銀行に3,000万円を預けていたら、10年後どうなる？

日本銀行は物価安定の目標として「前年比2%」のインフレ率を掲げています。実際、直近の消費者物価指数も前年比2%前後で推移しています。
（出典：日本銀行「物価安定の目標」、総務省統計局「消費者物価指数」）

では、毎年2%ずつ物価が上がり続けたら、銀行に預けたお金はどうなるのか。

まずは預金金利ゼロで単純計算してみます。

計算式はこちら。

3,000万円 ÷ 1.02の10乗（約1.219）＝約2,461万円

通帳の数字は3,000万円のまま。でも、10年後の3,000万円で買えるモノは、今の約2,461万円分しかない。

何も買わず、何も使わず、ただ預けているだけなのに、お金の価値がじわじわ減っていく。これがインフレの怖いところです。

はい、上がっています。日銀は2026年9月に政策金利を1.25%程度まで引き上げ、メガバンクの普通預金金利も11月から0.5%になります。0.001%時代を知っている身としては、正直ちょっと感動します（笑）
（出典：Impress Watch「メガバンクは金利0.5%に各行独自の引き上げも」2026年9月20日）

ただ、冷静に計算すると話は変わりません。

金利0.5%で10年間預けた場合（税引後で計算）

利息がついても、インフレ率（2%）のほうが大きいので、実質的にはまだマイナス。

ここで大事なのが「実質金利」という考え方です。

実質金利＝名目金利（表面の金利）− インフレ率

預金金利0.5％・インフレ率2％なら、実質金利はマイナス1.5％。つまり預金していても、実質的には毎年お金が減っている状態なんです。

ちなみに「72の法則」（72を年利で割ると、お金が2倍になる年数がわかる）を逆に使うと、インフレ率2％の世界では約36年でお金の価値が半分になります。20年でも約2,019万円。老後資金を現金だけで抱えている人ほど、影響は大きくなります。

ここが今回、一番伝えたいポイントです。

インフレは現金の価値を削りますが、同時に借金の実質的な重さも削ってくれます。

例えば、3,000万円を固定金利で借りていたとします。話をわかりやすくするために、10年間元本を返さなかったと仮定すると、10年後も借金の額面は3,000万円のままです。

でも年2％のインフレが続けば、その3,000万円の実質価値は今の約2,461万円相当。借金も約539万円分、軽くなる計算です。

さっきの実質金利で考えると、もっとわかりやすくなります。

同じインフレでも、お金を「持っている側」は損をして、低い固定金利で「借りている側」は得をしやすい。これがインフレのもうひとつの顔です。

特に不動産投資では、この構造が大事だと思っています。

物価が上がれば、家賃や宿泊料金も上がりやすい。一方で、ローンの残高は額面で固定されたまま。収入は物価と一緒に増えていくのに、借金は増えない。この差が、時間とともに効いてきます。

僕自身、民泊を運営していて、宿泊単価が数年前とはまったく違う水準になっているのを肌で感じています。

実は僕、住宅ローンをあえて完済していません。「早く返したほうがスッキリするのに」と思われるかもしれませんが、ちゃんと理由があります。

借金の実質価値は目減りしていくから
ここまで書いてきたとおり、インフレが続けばローン残高の実質的な重さは年々軽くなっていきます。急いで返すということは、この恩恵を自分から手放すことでもあるんです。
長期金利にも上値の限界があると考えているから
たしかに金利は上がってきています。でも、どこまでも青天井で上がり続けるとは思っていません。あくまで僕の見立てですが、長期金利の上昇にはどこかで限界があると見ています。
いつでも完済できる現金があるから
実はこれが一番大事。万が一、金利が想定以上に上がったら、その時点で一括返済すればいい。「いつでも逃げられる」状態を確保したうえで、あえて借りたままにしている、ということです。

逆に言うと、いつでも返せる余力がないなら、この作戦はおすすめしません。返せないローンを抱えたまま金利が上がるのは、ただのピンチですからね（笑）

ここは誤解してほしくないので、はっきり書いておきます。

変動金利は要注意。 政策金利が上がれば返済額も上がります。今まさに利上げ局面なので、「インフレで借金が軽くなる」効果を金利上昇が打ち消す可能性があります。
毎月の返済額は勝手に減らない。 借金の実質価値が下がっても、返済額は額面どおり。自分の収入が物価と一緒に上がらなければ、むしろ生活は苦しくなります。
借りたお金を何に使うかがすべて。 インフレで価値が上がりやすい資産（不動産・株式など）に変えて初めて意味がある。消費に使った借金は、ただの借金です。